Fonte: The AREOPA Group
Quantificação de Capital Intelectual
Uma das primeiras empresas no mundo a tentar quantificar seus ativos não físicos de forma consistente foi uma seguradora e financeira sueca, a Skandia. Leif Edvinsson, seu Diretor Intelectual, não só conseguiu quantificar os ativos invisíveis ou intangíveis do Skandia - Capital Intelectual -, mas também contribuiu para uma maior conscientização do conceito de Capital Intelectual na Europa. Sua abordagem é mostrada na Figura 1.
Figura 1
A falta de meios para determinar o valor do Capital Intelectual de uma oportunidade de investimento muitas vezes torna as decisões de investimento muito arriscadas. Uma empresa com uma grande participação de Capital Intelectual, que não é ilustrada de acordo com os princípios contábeis tradicionais, e que tem um alto potencial de lucros futuros, pode facilmente ser mal avaliada. As consequências podem ser a falta de capitalização e a redução da capacidade da empresa de ter um desempenho ideal.
A mensuração da aquisição e uso de ativos de conhecimento desperta grande interesse e grande ceticismo. Mesmo aqueles que relatam contabilidade atual inadequada estão preocupados em incluir medidas não financeiras não comprovadas, possivelmente subjetivas, nos relatórios anuais. As demonstrações financeiras corporativas são suficientemente agrupadas com goodwill, encargos de reestruturação e outros itens que muitos reclamam que não descrevem mais claramente o desempenho financeiro. No entanto, embora seja um erro misturar medidas de Capital Intelectual com dados financeiros, seria pior nem sequer usá-los. Em última análise, o gerenciamento do Capital Intelectual depende de encontrar maneiras rigorosas de rastreá-lo, o que se correlaciona com os resultados financeiros. Os dados que desejamos devem, primeiro, permitir que a administração avalie o desempenho ano a ano, para medir o progresso em direção às metas e, em segundo lugar, mas mais difícil, permitir comparações entre empresas. Para ter certeza, a medição dos ativos de conhecimento deve ser imprecisa, mas também devemos reconhecer que há muitas suposições relatadas em números "concretos".
O valor é definido pelo comprador, não pelo vendedor: algo vale o que alguém está disposto a pagar por ele. Portanto, uma empresa vale o que diz o mercado de ações: preço por ação x quantidade total de ações em circulação = valor de mercado, o que vale a empresa como um todo. A medida mais simples, e de forma alguma a pior, do Capital Intelectual é a diferença entre seu valor de mercado e seu valor contábil. O pressuposto aqui é que tudo o que permanece a valor de mercado após a contabilização dos ativos fixos deve ser ativo intangível. Se a Microsoft vale $ 85,5 bilhões e seu valor contábil é $ 6,9 bilhões, então seu Capital Intelectual é $ 78,6 bilhões. Mas o valor de mercado / contábil tem três problemas. Primeiro, o mercado de ações é volátil e responde, muitas vezes com vigor, a fatores além do controle da administração. Em segundo lugar, há evidências de que tanto o valor contábil quanto o valor de mercado são frequentemente subestimados. Terceiro, embora seja bom dizer que a Microsoft tem US $ 78,6 bilhões em ativos intangíveis, e daí? O que posso fazer, como gestor ou investidor, com essas informações?
As pesquisas sobre a medição e visualização do Capital Intelectual e dos ativos intangíveis de empresas e organizações resultaram, nas últimas décadas, em diversos métodos, modelos e teorias nesta área de estudo.
Esses métodos podem ser classificados em quatro categorias de abordagens de medição, conforme ilustrado na figura abaixo. Essas categorias são: componente por componente e não monetário, componente por componente e nível monetário, nível organizacional e não monetário e nível organizacional e monetário, representados em cada quadrante da Figura 2.
Figura 2
Alguns acreditam que o Capital Intelectual pode ser quantificado com precisão e expresso em termos monetários, outros negam que tal abordagem seja possível ou viável. A AREOPA* pertence ao primeiro grupo, acreditando no cálculo monetário direto componente por componente. O Capital Intelectual continua sendo o Ativo Intangível por excelência, volátil, invisível, impossível de contar ou mensurar à primeira vista. O problema era que, até recentemente, quase não havia medidas objetivas de ativos não financeiros e, quando existiam, eram muito específicas e de escopo limitado.
Metodologia da AREOPA para medir o Capital Intelectual
A importância dos ativos financeiros na determinação do valor de mercado de uma empresa está diminuindo rapidamente e é igualmente reconhecido que os ativos não financeiros (ou intangíveis) são agora os principais drivers de desempenho e valor de mercado. No entanto, até o momento, existem poucas ou nenhuma medida quantitativa objetiva de ativos intangíveis e, quando se afirma que eles existem (por exemplo, na avaliação de marcas, propriedade intelectual, patentes, etc.), eles são muito específicos e limitados em escopo.
A AREOPA desenvolveu um modelo para identificar e quantificar os intangíveis como componentes do Capital Intelectual (CI). Esse modelo é utilizado para avaliar o desempenho de uma empresa sobre todo o capital que ela emprega, ajudando a explicar a diferença entre o valor contábil e o valor de mercado. Também fornece orientação sobre como e onde a administração deve voltar sua atenção para aumentar o Capital Intelectual geral da organização.
A AREOPA posiciona o cálculo do Capital Intelectual como uma ferramenta de gestão e não como um simples cálculo financeiro dos ativos intangíveis da organização, explicando assim a diferença entre o valor contábil e o valor de mercado. A administração quer entender o valor do Capital Intelectual de sua organização. Ao atribuir um valor monetário ao Capital Intelectual, a administração começa a entender o valor e o impacto.
O Modelo AREOPA das 4 folhas® identifica as fontes de valor agregado e vantagens competitivas nas empresas e, em particular, nas organizações virtuais (redes de colaboração de entidades econômicas independentes) que constroem seus modelos de negócios em torno da Internet usando ativos financeiros mínimos. Este modelo é mostrado na Figura 3.
Figura 3
As quatro classes de Capital Intelectual (CI)
As quatro classes básicas são Human, Customer e Structural Capital, bem como Strategic Alliance Capital.
Este último reconhece o fato de que associações, alianças e redes são fatores de negócios cada vez mais importantes na Nova Economia do Conhecimento. A força da aliança ou rede impacta significativamente a influência que uma empresa pode ter em seu mercado e, portanto, afeta seu valor.
Uma segunda observação crucial é que, além do capital estrutural, as classes básicas de Capital Intelectual são, na verdade, capital compartilhado. Por exemplo, o Capital Humano (HC) é compartilhado com seus “donos”: quando um funcionário decide deixar a organização, traz consigo suas aptidões e competências, reputação e potencial. Regras semelhantes se aplicam ao Client Capital (CC) e Strategic Alliance Capital (SAC): quando o cliente leva seus negócios para outro lugar ou uma aliança é rompida, o potencial de receita do cliente e a alavancagem da associação também vão.
No entanto, nem tudo pode ser perdido em cenários tão extremos, mas realistas, já que pelo menos o nome dos clientes pode permanecer na lista de referência da empresa, e um ex-parceiro ainda pode atuar como um fornecedor 'em plena competição': Isso indica que alguns O CC e o SAC tornaram-se estruturais e, portanto, não são afetados pela saída de um cliente ou aliança estratégica.
A consequência disso é que o Capital Intelectual pode fluir de um setor para o outro. E é aí que entra a gestão do Capital Intelectual. É importante que as empresas percebam onde está localizado seu Capital Intelectual e quais ações devem ser tomadas para converter o Capital Intelectual que corre o risco de se perder em Capital Intelectual que se tornou estrutural, ou seja, para estruturar seu Capital Humano, de Clientes e Alianças estratégicas, tanto quanto possível.
O cálculo do Capital Intelectual (ICC) desenvolvido pela AREOPA contribuiu para um melhor entendimento dos ativos intangíveis de uma organização e suas questões de gestão relacionadas.
O caminho a seguir
A comunidade contábil está lutando contra um declínio na relevância dos relatórios financeiros tradicionais e está trabalhando em maneiras de reconhecer ativos intangíveis nas demonstrações financeiras.
O IASC reconhece que os investimentos e a consciência da importância dos ativos intangíveis aumentaram significativamente nas últimas duas décadas. Ele trabalhou por quase 10 anos para produzir Normas Internacionais de Contabilidade para Ativos Intangíveis.
Na Europa, os governos nacionais tomaram medidas, especialmente nos países nórdicos, para produzir alguma legislação que obrigaria as organizações privadas a tornar públicos alguns elementos do Capital Intelectual. A Comissão Europeia está investindo pesadamente na pesquisa e promoção do Capital Intelectual, o que, em algum momento no futuro próximo, deverá resultar em algumas regras e instruções gerais para que a comunidade econômica mais ampla comece a relatar seus ativos intelectuais em conjunto. valores financeiros tradicionais.
* A AREOPA foi fundada em 1987 como uma empresa de consultoria de gestão. A AREOPA construiu ao longo dos anos uma sólida reputação no desenvolvimento de métodos, modelos e ferramentas em áreas como "Gestão da Mudança", "Capital Intelectual" e "Gestão do Conhecimento e e-Learning" e na prestação de serviços. Empresas de consultoria que utilizam estes métodos, modelos e ferramentas.
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